12月份,月初国内防疫管控放松后,出行短暂反弹支撑汽油,但随后各地疫情感染潮打压经 济出行,叠加季节性因素,汽柴油价格均承压下跌。
供应:主营下调12月汽柴油产量计划,地炼开工持稳为主,整体看12月汽柴油供应或小幅下 降,1月供应预计延续下降。 需求:①全国范围感染潮迅速赶顶,据跟踪已在12月23-26日达峰,首轮阳患比例高达70- 80%,意味着每日新增确诊病例下降将较快且很难出现次峰;②各地出行过去三日开始恢复, 元旦开始将加速恢复;③因近年关,油品需求恢复强度节前存在瓶颈,节后开始步入强复苏, 汽油早于柴油。
综合看,12月中下旬原油反弹过程中国内成品油依旧下跌,价格已充分反应国内利空影响; 现国内首轮感染潮过峰下坡,成品油需求度过最悲观时刻,交通出行抢先修复,汽油需求指 向好转,建议近期可继续补货汽油或做多汽油裂解价差(尤其元旦首周)。柴油因季节性淡 季和假期因素,需求相对偏弱,峰后至春节前的修复受限,实质性改善或到元宵节后。
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