螺纹钢的反弹还能延续多久
2023年1月4日
李朝研究员
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投资咨询号:Z0011674
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目录
1. 行情回顾 1
2. 基本面分析 1
2.1. 供给 1
2.2. 需求 3
3. 螺纹钢的技术分析 4
4. 行情展望 4
5. 风险提示 5
免责声明 6
行情回顾
根据wind数据螺纹钢指数从2021年5月11日高点6192.83,而后开启下跌趋势,至2022年10月31日到达当前阶段低点3371.09,高低点差为2821.74,回撤率约为46%。到达低点后螺纹钢指数开始反弹,截至2023年1月4日收盘报收4020.47点,较前低上涨649.38点,涨幅约为19%。
基本面分析
螺纹钢库存当前处于较低状态,但由于现阶段供给平稳,需求不足,导致库存有所上升,但由于未来需求预期发生好转和现阶段成本高企,近期价格并未随着库存上升而明显下降,当前价格具有一定的支撑。
供给
据2022年12月30日数据显示,中国高炉开工率为42.62%,唐山高炉开工率为56.35%,同上期数值比分别下降0.42%和无变化%。
截止至2022年12月30日,中国主要钢厂螺纹钢当周产量为271.63万吨,较上周下降5.31万吨,因为现阶段螺纹大部分厂家生产利润为负,螺纹产量处于历史较低水平。
(资料来源:wind)
需求
我国11月房地产数据同比去年当期出现大幅下滑,下滑最严重的是房屋新开工面积环比与同比均出现下滑,2021年11月的面积为16083万平方米,而2022年11月面积7910万平方米,同比下滑51%,10月新开工面积为8955万平方米,环比下滑12%,数据说明房企对于未来房地产市场较为悲观或是企业手上资金不足以拿地建房,现实为市场当前对于房地产失去信心,导致螺纹钢的需求减弱。螺纹钢目前的需求主要靠未来房地产政策的效果跟基建政策的施行,当前两个政策并未产生显著效果,市场只能将期望给到未来,等待政策发酵时间。
截止到2022年12月30日,全国螺纹钢社会库存389.86万吨,环比+6.3%,同比+14.8%。当前螺纹钢属于季节性低库存,由于冬季环保的影响,使得螺纹钢季节性减产。螺纹由于年底需求一直处于较低水平,所以当前为供需双弱的情况,不过当前供给较去年变化不大,但库存却较去年同期有所增长,说明当前需求明显弱于去年同期。
(资料来源:wind)
螺纹钢的技术分析
螺纹钢指数于7月15日出现大阴线成交量放大而后第二个交易日又出现一根阳线几乎收回前一日跌幅,而后开启近一个月的反弹,随后在8月15日出现一根冲高回落的上影线后又开启下跌趋势直至10月31日又出现一根大阴线并且成交量放大而后第二个交易日同样出现一根阳线几乎收复前一日跌幅,随后又开启反弹趋势,直至12月15日又出现冲高回落的上影线,建议关注12月15的阻力位,进行后续操作。
(资料来源:wind)
行情展望
由于当前螺纹钢供给利润为负,供给端存在减产预期,需关注铁矿石价格走势,对于钢厂利润的影响,需求端由于近期宏观利好因素较多,对于螺纹的未来需求有一定的预期,不过由于房地产市场的终端需求不振,导致房屋新开工始终不见起色,将会对螺纹的需求有一定抑制,目前是政策原因对于需求有着向好预期但是,政策能否使得房地产需求真正恢复,不确定性还是较大,建议当前多关注成本对于螺纹钢价格的支撑,近期关注盘面12月15日的高点能否突破。
风险提示
1)房地产销售数据大幅走弱
2)铁矿价格大幅上涨
免责声明
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