对期货市场而言,2022年是一个可以载入史册的年份。
这一年里,期货市场走出了巨幅震荡行情。年初,乌克兰危机持续发酵对全球大宗商品的供应格局造成巨大冲击;年中,美联储连续7次加息,全球流动性紧缩,大宗商品价格又巨幅下挫。
在这一年,《期货和衍生品法》正式颁布实施,开启我国期货市场发展的新篇章。新品种的上市速度和对外开放明显加快,年底广期所正式开门营业,中国期货业迎来了新支点。
随着中国期货市场参与群体不断增加,尤其是机构参与程度不断加深,市场交易结构进一步优化和成熟,期货业正迈向高质量发展的新时代。
市场剧烈波动
回顾2022年,超预期事件可谓频发,期货市场走出了巨幅的震荡行情。
“盘点这一年的重要事件,首当其冲的就是2月下旬发生的乌克兰危机:2月24日俄罗斯总统普京宣布在乌克兰顿巴斯地区展开‘特别的军事行动’,乌克兰危机大幅影响了全球大宗商品的供给格局。俄罗斯及乌克兰是能源、有色金属、农产品等大宗商品的主要供给国。在地缘政治影响下,全球大宗商品均显著上涨,能源为首,农产品跟随,甚至在伦敦金属交易所(LME)发生了伦镍逼仓事件。”广发期货总经理徐艳卫表示。
对市场影响较大的事件还有今年6月美联储开启的大幅加息进程。美联储2020年货币政策带来美国房地产、工资等大幅上涨叠加能源、农产品等大宗商品的大幅上涨,今年5月美国通胀高企——达到8.6%,创下40年以来的新高。为遏制高通胀,美联储采取了近30年最大力度的加息行动,继今年3月上调25个基点、5月上调50个基点后,6月16日凌晨宣布将联邦基金利率上调75个基点,导致全球大类资产——包括股市及大宗商品巨幅下挫。
从全年走势来看,反映国内商品市场的南华商品指数一季度大幅上涨23%,但此后两个季度连续调整,几乎回吐了一季度的涨幅,进入四季度又重新上涨。其中,镍和天然气价格一度大幅波动,国际油价上蹿下跳。徐艳卫认为,综合来看,2023年商品期货市场整体或难出现大幅波动的行情,但不同品种间或存在较大差异。
中信期货相关负责人谈到今年期货市场的波动时也表示,乌克兰危机和美联储加息是2022年最大变量,乌克兰危机的持续发酵对地缘政治、全球产业链、全球通胀等产生了重要影响,从而导致大宗商品价格波动。美联储连续加息7次,全球流动性紧缩,对人民币汇率、贵金属、有色金属等板块均产生较大影响。
引人关注的是,中国期货市场很好地经受住考验。“今年全球市场风云变幻,跌宕起伏,但国内期货市场继续保持平稳发展,价格理性波动,化解了各种风险事件。这一点与伦敦金属交易所在伦镍事件当中的表现形成鲜明的对比。”国信期货总经理黄巍称。
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