预计2023年玻璃的需求将得到边际改善, “保交楼”等政策托底下房企现金流会得到改善,当前宏观氛围预示明年的地产政策环境较为宽松,供给端多项政策支持,需求端随着疫情逐步放开至经济有序恢复后,百姓购买力将增强,需求端、供给端将共同助力地产行业复苏。不过值得注意的是,自2021年年初以来地产前段数据转差,随之对应玻璃的需求将萎缩,明年主要是存量带竣工部分的需求支撑玻璃市场。供给端预计还将持续去产能,当前玻璃日熔水平和19年同期接近,结合我们前文对窑炉年龄、未来需求的分析,明年厂家点火积极性会偏低,地产下行周期之下,冷修进度将取决于到时玻璃的利润情况和市场预期。伴随着产能减少,需求边际改善,预计明年玻璃库存将逐渐去化,春节前后将达到年内峰值,节后伴随着复产复工库存将逐渐走低。2023年玻璃整体的基本面将得到一定改善,价格将向上修复向成本线靠拢或上浮在成本线以上。由于明年较难出现玻璃需求的爆发式增长,那么行情上也较难有太高的空间,预计整体先抑后扬。月间上,由于09的需求修复可能性更高,可关注FG2305-FG2309反套机会。
仅供参考,作为投资建议。