铝
【市场分析】:1、供给+海外宏观消息进入相对稳定期,对沪铝价格影响较小。2、本周铝加工厂商下游开工率下滑至65%,根据调研铝棒及下游型材的厂商可以看出,下游生产企业受疫情影响叠加恰逢淡季,开工需求进步走低,临近过年较多企业备货态度都不太积极。3、截止12.23日,全国电解铝加权平均成本估算为16500元/吨,主要原因是氧化铝价格的走低,成本小幅下探或将给价格下探打开空间。4、截止12月22日,电解铝社会库存为46.6万吨,环比下降1.2万吨,预期的累库迹象仍未观察到,库存低位成为沪铝价格支撑的短期重要因素。5、随着疫情爆发,一二线城市出现较多的新冠感染者,制造业用工短缺会给供需双方带来较大影响,又因国内上游生产商较为集中,而下游需求商较为分散,较为分散造成集中管理难度较大,因此预期对需求端冲击更强。 综上,在库存低位、供给稳定、成本小幅下探、需求持续低迷的背景下,市场上涨压力较大。疫情的突然冲击,给较多企业带来影响,谨防疫情的持续发酵会给投资者风险偏好带来较大影响,市场出现进一步下滑。 【投资策略】:建议不留敞口,对持有库存进行100%匹配。合约可以依 然选择近月合约套保后续移仓的操作。
[早盘策略] 铜
【市场分析】:截至12月23日周五,全国主流地区铜库存环比周一减少0.57万吨至7.62万吨,为今年国庆假期后库存最低位。需求端,上周国内主要铜杆企业开工率约为60.4%,环比大降7.58%。社会面阳性确诊病例的激增对于铜加工企业的影响加重,下游提货速度也持续放缓。另外,临近年末铜杆企业关账结算增多,接单节奏持续放缓,且下游部分中小型线缆企业已开启提前放假计划,预计春节前精铜杆消费都难言乐观。展望本周,预计进口货源情况无明显增加,社会面增阳持续对现货市场交易有一定影响,预计呈现小幅累库。
以上个人观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎。