事实上,自2020年以来黄金价格大幅攀升,并一度创历史新高。而展望后市,不少机构强调,在不确定性加大的全球市场中,黄金作为风险收益特征与常规股债资产不同的另类投资品,可以作为常规股债组合的有效补充。
其中,华安基金指数与量化投资部就认为,近期数据出炉及美联储积极定调后,市场对联储12月及明年加息路径有更清晰的预期。短期内最大的靴子已落地,后续随着租金等粘性下降,市场或继续修正货币政策预期,若通胀读数超预期下降,黄金或迎来配置机遇。中长期来看,随着通胀高位回落和经济衰退概率加大,黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变,机构资金或加大黄金配置,黄金配置价值逐步提升。
而从配置的角度来看,招商证券(600999)的研报称,现有的黄金白银商品基金可分为四类,投资标的差异较大,投资者可根据自己的偏好进行选择。
一类是黄金白银期货基金,以持有黄金白银期货合约为主要策略,跟踪期货价格或价格指数的基金,可将大量资产投资于货币市场工具以增强组合收益;
二是黄金白银现货基金,通过持有黄金或白银现货合约跟踪黄金白银价格,可利用黄金租赁业务获取利息收入;
三是黄金白银主题权益基金,以黄金白银等贵金属相关股票为投资标的;
四是黄金白银QDII-FOF,这是我国最早跟踪黄金价格的基金品种,主要投资海外有实物黄金支持的黄金ETF,以伦敦金下午定盘价为业绩比较基准,为投资者提供了配置海外黄金市场的机会。
在博时黄金ETF基金经理王祥看来,由于黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其最大的长期配置价值所在,黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好,投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。
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