(2)大型机构组织或者央行抛售黄金储备。20世纪70年代,油价一直位于高位,但黄金价格不涨反跌,主要是因为美国财政部为了阻止投资者对黄金的投机性需求而抛售黄金储备,国际货币基金组织随后也跟随出售黄金,导致黄金市场供给迅速增加,价格易跌难涨。
(3)黄金避险属性减弱。2016年下半年,由于特朗普上台后,采取激进型的财政政策、基础建设、税改等一系列措施,导致大宗商品全面反扑,油价也从中获益震荡上涨。但是市场上对于特朗普执政的担忧,导致避险情绪升级,资金迅速进入美元市场,美元飙升至103.82,创 5年新高,成了避险之王,避险属性盖过黄金,黄金因此遭到疯狂抛售,不到2个月就暴跌200多美元。
(4)货币贬值,原油需求不足。2008年全球金融危机爆发后,各国实体经济受到严重影响,美国、欧盟、日本等均陷入经济衰退中,在经济下滑过程中,需求严重不足,尽管OPEC持续大幅减产,都未能阻止原油价格持续下跌。而各国央行为了刺激经济,纷纷采取宽松货币政策,向市场投入流动性,造成货币大幅贬值,一方面为了规避金融危机带来的损失,另一方为了抵抗货币贬值,黄金受到大肆追捧,导致黄金价格持续飙升。