全球供应宽松格局延续。一方面,印度自11月19日下调铁矿石输出关税,中国输入印度铁矿石有上升预期;另一方面,国产矿产量环比修复,国产精粉供应有逐步恢复预期。周度来看,到港量环比下降32.9万吨至2260.4万吨,其均值环比下降76.6万吨至2346.9万吨;发运量环比下降152.5万吨至2514.8万吨,其均值环比下降38.2万吨至2541.4万吨。除了进口铁矿石,国产铁矿石供应也将增加。由于“基石计划”提出2025年国产矿产量3.7亿吨,2021年国产矿产量2.7亿吨,按照线性推算2023年国产矿产量需达到3.2亿吨。今年国产矿产量同比减少,预计到年底将减少约500万吨。即使按照持平计算,2023年国产矿增量也需要达到0.5亿吨。当然线性推算的产能和产量并不符合实际情况,但足以说明国产矿2023年增产的压力。此外,以鞍钢为例,其国产矿的全成本约72美元,在现在100美元附近的铁矿石价格下并不缺少增产动力。铁矿短期看反弹上行,中期继续看空调整。
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