11月中旬铝突破19000元/吨关口后,沪铝主力合约2301近日持续震荡。11月30日,该主力合约报跌0.82%,收于18795元/吨。
现货市场上,11月29日电解铝市场价格再回19000元/吨上方,华东市场价格为19150-19190元/吨,均价19170元/吨,涨370元/吨,涨幅1.97%;华南市场价格为19200-19260元/吨,均价19230元/吨,涨350元/吨,涨幅1.85%。
今年国内铝市旺季不旺,三季度价格整体处于低位,加上今年氧化铝等上游原料成本较高,前期部分铝企已经亏损。虽然近期铝价有所回暖,但行业整体盈利情况不及去年同期。今夏云南等地区限电因素下,近半年铝企开工率处于偏低水平,产销两弱。
上游产量不及预期,下游需求难有起色,近期铝锭社会库存不断刷新历史低位。五矿期货研报显示,2022年11月28日,SMM统计国内电解铝社会库存51.6万吨,月度库存下降9.7万吨,较去年同期库存下降49.8万吨。电解铝锭总库存目前已降至50万吨左右。
2021年11月份铝锭社会库存在100万吨附近,而目前铝锭社会库存只有54万吨,同比大幅下降,一直处于较低位置。造成这一现象的主要原因,一是今年三季度缺电的影响,西南地区四川、云南相继减产,影响产能超200万吨,导致西南地区铝锭供应较为紧张,铝锭库存持续下降;二是疫情对于运输的影响下,交货周期延长,部分地区出现一定积压,目前尚未见大规模到货,提振市场情绪。
作为铝行业龙头,神火股份(000933)近期公告拟终止以发行股份及支付现金的方式购买云南神火铝业有限公司40.1%股权,并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金的重大资产重组事项。
神火股份此举与近年来云南地区来水较少频频限电,造成产能无法如期释放密切相关。
对于终止重组原因,该公司近期就披露,标的资产所处行业和市场受到新冠肺炎疫情、俄乌冲突、通胀加速、标的公司所在地区限电等客观因素的影响,国内外宏观经济和资本市场等环境较本次交易筹划之初发生较大变化。云南公司目前正在按照政府部门要求的既定用能管理计划组织生产。目前云南已经进入枯水季,水电来水量整体较往年偏少。
电解铝为高耗能行业。8月份四川限电导致100万吨产能停产,目前只恢复了一小部分;9月份以来由于云南水库上游来水不足,对高耗能行业限电。如果云南限产30%,且内需延续8月份4%左右增幅,则四季度会出现14万吨缺口,年底库存降至50万吨以下。
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