【黑色品种盘中异动点评】
11月29日截至目前,铁矿石主力合约涨超3%,铁矿石05合约涨超4%。螺纹主力合约涨超1%,焦煤焦炭主力合约涨超3%。
中州点评:黑色品种特别是铁矿石盘面偏强的表现,正如我们自11月10日以来的专题、周报里多次分析预判的,“支撑明显”“远月酝酿反弹驱动”“回调布多”,核心逻辑是由宏观、资金和情绪主导的估值修复。
1、最近两周宏观利好频发,特别是对于房地产的支持政策,包括且不限于:11月11日央行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》出台了16条支持房地产市场平稳发展的措施后,目前工农交建中邮储六大行给予万科、碧桂园、龙湖、金辉、保利等17家房企的意向性授信额度已达12750亿元。国常会要求适度运用降准等货币政策工具,11月25日央行宣布将于12月5日降准0.25%,将释放约5000亿元长期流动性。11月28日证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施,恢复上市房企和涉房上市公司再融资。预计地产资金流将好转,对稳地产、稳经济的预期增强。12月份将召开中央经济会议,政策可能还会吹暖风。
2、铁矿基本面方面矛盾不大,年末供应整体稳定,港口库存还将小幅累积,库存不算高。11月21日工信部等三部门印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,稳经济保工业下行政减产偏温和,环保限产时有扰动,钢厂即期有利润,减产力度放缓,铁水下降空间预计收窄。用废积极性较弱,钢厂进口矿库存非常低,年前补库尚待启动,价格有支撑韧性。
3、但成材处于消费淡季,焦炭开启第二轮提涨,原料强势使得钢厂利润被挤压,盘面利润亏损扩大,目前面临的最大的风险是疫情。
操作建议:在预期被证伪以前,价格仍有向上弹性,但为了控制风险不宜追多,铁矿石前期多单建议择机止盈,待回调后再逢低入场,重点关注疫情发展。
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