中国国内工业硅产能约500万吨,近十年的产量都维持在200多万吨。究其原因,主要是国内金属硅供给有明显季节性,但价格没有明显季节性。枯水期(12 月—次年 5 月)由于水电价格较贵,金属硅生产成本较高,所以枯水期云南、四川、贵州等地水电金属硅企业停产。
如果多晶硅需求爆炸,这些产能会不会开出来?可能会,但成本逆天。国内工业硅产能基本都集中在新疆,云南和四川三地。由于工业硅能耗大,污染强,三地均实行总量控制,除了已批复开建的合盛外,基本没有大的产能上马。电费占工业硅成本近40%,合盛硅业的新疆自备电厂用电成本只要0.15元(目前的成本可能到0.2元),而南方枯水期的大工业用电高峰期是0.7元,平时也要0.5元(数据来源于云南2020-2022年输配电价和销售电价指导文件),丰水期的价格在0.26-0.3元。
我们可以粗略算一下,合盛的工业硅成本大概7500左右,其中2500是电费,那么如果放在枯水期,这个电费每吨要达到8000到10000。那么整个工业硅的盈亏线就要13000-15000,而工业硅通常只有13000左右的价格。所以为什么工业硅常年只有50%的开工率就不难理解了。也就是说,未来工业硅的价格天花板可能会在20000元每吨。
另外,存量落后产能每年有一定数量的淘汰,之前看过数据印象中18年淘汰了约18万产能。随着行业供给集中度持续提升,规模效应进一步降低成本,龙头企业竞争力将持续被加强!