股市有牛熊周期,历史上的行情,牛市往往比较短暂,熊市或者平衡市占据了大部分的时间。投资者最喜欢的是牛市行情,牛市从不套人,不断上涨,挣钱是正常,而熊市,就是反过来了,漫漫熊途,不断亏钱,对精神上都是一种考验。很多人,因此撑不住,而选择销户或者置之不理。当年,为什么要做股票投资?当年的初衷,在困难时期,是否仍记得?
为什么要做股票投资?而不是期货,债券,黄金等等。有一个很有意思的观点,有人统计各国股市,债券,黄金过往的收益率,得出一个很有价值的观点,股市,是年化收益率最高的。为什么年化收益率最高的是股市,而不是其他,这里面值得投资者深思。
我的理解是,在一个时期内,期货是负数博弈游戏,因为需要扣除交易成本,多空双方投资者参与的资金,一方挣的远达不到对方亏的钱。而债券市场,为何收益率低,有人说风险比较低,所以收益低,这样说法也是对,但这是债券的特征,而不是收益率低的原因,我的理解是,各国乃至地区经济的发展,几乎都是负债型推动的,正因为依靠负债去推动发展,所以债券收益率相对比较低。黄金,是一个很有意思的投资品种,按照一般的理解,各国不断超发货币,黄金价格只会水涨船高,可收益率,为何跑不赢股市呢?我的理解是,黄金的价值,不是市场决定的,而是由各国的政策限定了黄金的价值。黄金看起来是硬通货,货币,实则,黄金早已丧失了流通的便利性,使到其价值大打折扣,逐步沦为工业属性为主导的价值判断标准。衡量货币的价值,不仅仅看其稀缺性,更重要的是其便利性。而股市,既不是负数博弈,也不是零和博弈,而是正数博弈。因为股票背后对应的是实体化的主体企业,大量的企业会分红,股票市场每年的分红远大于交易成本。这也就是为何股票收益率,长年高居榜首的根本原因。
市场的真相,往往比简单模型理解来得复杂。我们不得不对各国央行投放货币增速这个做法引起重视,也正因为如此,金融市场,才得以生机勃勃,各国的经济,才会不断增长。也正因为如此,大大减轻了市场的残酷性。试曾想,一个股市可以跌到无边的市场和一个有人托底的股票市场,哪个对投资者更友好?
股票市场,长期看,不仅是收益率最高的,还是容错性性价比最高的。对容错性最好的是银行存款,债券这些固收品种,容错性最差的是外汇,期货,期权等有杠杆的品种。如果综合收益率,容错性这些因素,那么,股票无疑是最具投资价值的。
如果你明白了其中的逻辑,明白了坚持投资股票这条道路的正确性,那么,哪怕是熊市,又有什么理由不长期坚持呢?人,怕的不是过程中的痛苦,而是,一开始,就选择错了道路,亦或者,道路选择对了,却不去坚持。
投资的胜利,肯定属于股票长期投资者