钢材方面,从基本面来看,需求上,疫情防控措施不断优化,终端需求预期好转。上周螺纹表观需求322.6万吨,同比增加14.1万吨,表示现实需求仍具韧性。但在近日的大涨中现货价格上行幅度有限,终端承接能力有限;从微观调研了解,目前终端需求逐步季节性走弱,成材现实仍存在较大压力。
供应上,焦炭提降后,钢厂亏损有所收窄,产量降幅预计逐步放缓。钢厂原料库存处于同期低位,在远月需求预期好转的背景下,后续补库强度或加大,成本端将继续支撑钢价。
展望后市,钢价的大幅走强更多来自于宏观预期的修复,季节性需求走弱的压力和相对较高的产量对现实基本面仍有向下的抑制。下周国内经济数据公布或重新引发市场承压调整。中信期货认为在现实基本面未显著恶化前,短期追多的性价比不足,警惕情绪释放后的回调风险。黑色板块仍未脱离基本面偏弱的困局,大涨并非反转。
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