铁矿石宏观预期持续改善,反弹趋势有所延续。从产业层面来看,供需格局未发生太大转变,但近期下游建材成交量环比有所修复,投机需求向好。铁矿盘面所呈现的乐观情绪仍主要来自宏观层面预期的改善,市场对于未来政策面可能推出的刺激性政策抱有越来越高的期待(如针对制造业、基建行业的金融刺激性政策等),都对当前铁矿石的估值形成支撑。尤其在前期的大幅下调之后,铁矿基差持续收窄,价格支撑愈发突显。供应方面,目前全球铁矿石发运量处于较高位水平,进口矿供应端整体稳中有增。上海有色网统计数据显示,上周全球铁矿发运总量3143万吨,环比减少0.7%。澳大利亚发运量维持稳定,巴西发运量有所回落。中国铁矿石到港总量2450万吨,环比减少7.8%。当下铁矿石处于弱现实、强预期的局面,短期价格上涨的主导因素是市场悲观情绪的反转,而非品种基本面的实质性改善。从铁矿石基本面情况来看,铁矿石供强于需,需求是决定铁矿价格中枢的主导因素。目前钢厂盈利处于年内低位,终端需求短期难以显著提振,铁水产量有进一步下探的可能性。中长期来看,预计铁矿石价格呈现承压运行。以上内容仅供参考,不作为任何投资建议。