(2)商业化平衡
前几年有个话题讨论很热,就是制造光刻机和核弹哪个更难。光刻机和核弹相比,除了零部件全球供应链体系之外,还有一个原因就是二者存在着“封闭与开放”、“生与死”的差别。
核弹不是商品,尤其涉及到国家安全,必须搞、举国之力搞、独立体系也可以搞的。而光刻机则不然,是商品,要兼顾商业化、市场规律。
光刻机和核弹的比较,也是半导体发展要做的另一个平衡:商业化。
一方面,要有市场竞争力,就需要有最先进的制程,才能实现商业运转,实现良好造血。成熟工艺甚至落后一些的工艺,生产出来的产品,没有市场竞争力,甚至出现一步跟不上、步步跟不上的窘境,毕竟技术也还在进步。而要有先进制程,最快的方式是买。
但另一方面,只盯着先进制程,没有从落后工艺、成熟制程一步步走过来,也不行。卡脖子的问题还是解决不了,自己造的能力还是欠缺。
所以,某些公司发展过程中也出现过高管分歧,到底是先买来先进设备、有先进工艺来赚钱;还是买成熟设备、支持行业进步;钱少赚了点,但基础更扎实牢靠。
先进、成熟,要平衡。没有商业化不行,只为了商业化买买买也不行。某种意义上,对某些公司也是责任和利润的平衡。
(3)耐心平衡
我国半导体是追赶的过程,和海外先进制程的差距并不小,一定是需要时间来追赶的。
一方面,面对美国的限制,摆在半导体产业面前的困难,需要尽快解决,这样才能继续获得科技制高点,完善科技驱动的发展模式。毕竟超算、AI在产业中发挥的作用越来越大。单看华为这两年的发展、手机业务的收缩,就能感受到半导体自主的急迫性。
但另一方面,半导体是全球供应体系,而且是多学科支撑,都需要时间来积累。设备、EDA、材料,每个领域都有技术专利横跨在前,也有行业经验需要补充,还有高精度、高可靠性的要求成为瓶颈。
就像任正非曾经感叹道:“芯片砸钱不行,得砸数学家、物理学家、化学家……”而一代人才的成型,也需要时间。所以,半导体的发展源泉,也在半导体之外。
因此,既要有时不我待的紧迫,又不能有拔苗助长的想法。既要发挥主观能动性,敢于坚守敢于肝,又要尊重规律耐心等待。
03
隐忧和未来
在文章《套利型芯片投资宣告死亡》中,我们团队通过对市场的交流,发现一些套利型投资带来的隐忧。不只是资金套利,还包括画PPT、动用社会关系、无序涨价等广泛意义上的套利行为。
比如,一些设计公司涨价时漫天要价,不做好品控,投机心态严重,导致下游模组厂等深受其害;一些制造公司股权斗争波谲云诡,大资本和一些其他势力习惯于摘成熟的桃子,摘完便驱逐管理层,不是你死就是我活,争斗期间反而错过了高速发展的黄金期等等。
而未来的机遇,依然是国产替代,但更多要基于理性下的坚守、发展。就像汽车半导体,需求依然旺盛;而在消费半导体领域,则要避免出现“一代拳王”就此冷落的状况。
对于股市投资而言,对半导体行业做出判断相对容易的。大不了看图,跌破20日均线就减仓。
但对于从业者而言,并没有20日线可以辅助,也没有随意的上车下车。对于半导体行业而言,更没有20日线,反而是要肩负着支撑经济发展、甚至地缘政治谈判力的责任,只有一年又一年的向前。
外部有越来越紧的限制,内部有多个矛盾要平衡,半导体产业发展确实不容易。这几年,从业者薪酬有改善、社会关注度也提高不少,许多公司也加大了半导体投入,但不可否认的是,未来的挑战依然很多。
最后想起来看到的一个关于“Made in Germany”的故事。如今的德国制造,是工业界的标杆,是靠谱、高端、精密的代名词。但在1880s年代,“德国制造”是一个贬义词。
当时德国到处山寨、仿制,商品残次、低廉;而英国为了帮助消费者识别这些残次廉价商品,就强制要求德国产品出售到英国及其殖民地时,必须标注“Made in Germany”。
这个称号,让德国人感受到了屈辱。于是,一批批公司开始注重质量、注重研发,甚至出现了一个公司、几代人,只做一种商品,但做到极致的状况。
从劣质到极致,这个过程中,利润是驱动商业的核心因素,但意志、责任感、使命感也同样重要。对半导体而言,国家意志不能单纯当生意。不得不走的自主之路,必须要有耐心、决心和使命感。
之前流传着一个段子,“陆家嘴懂半导体的比张江还多”,也许是时候,把陆家嘴的给陆家嘴,把张江的给张江了。
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