在市场暂无显著增量资金的情形下,博时基金认为,短期来看,A股市场趋势性大幅上行的可能性较低,大概率将呈现宽幅震荡的格局,但中长期向好的基础仍在,在我国经济转型升级的背景下,仍可适当关注新能源、先进制造等行业板块的机会。
经过前期调整后,华夏基金认为,A股估值底部特征愈发明显,在医药板块引领下,市场信心恢复带动股指强劲反弹。华夏基金判断,市场处于中长期底部区域,以半年到一年时间维度看,目前指数位置性价比极高。从剩余流动性的角度而言,当前市场更加类似于“衰退式宽松”的环境——货币平稳,流动性充裕,经济缓慢复苏,四季度基本面的改善延续有利于股指走出更好行情。经济复苏将是未来一段时间交易的核心逻辑,过去十年,指数的底部拐点与企业中长期贷款的底部拐点非常一致。企业中长期贷款增速在二季度已经出现拐点,如果四季度能够进一步确认,基本能够认定当前的市场底部。
尽管面临各种内外部挑战,华安基金表示,整体来看,我国经济发展的确定性有望阶段性增强,全球流动性偏紧的环境有望阶段性缓解,当前权益风险溢价水平高于历史均值一个标准差以上,市场中长期配置价值正逐步显现。
市场存在机会的同时,还有哪些风险值得关注?华夏基金提示到,市场潜在风险更多来自于外围扰动。未来一段时间海外仍处于通胀和经济数据方向信号不明确的时期,其中美国通胀数据在未来两个月有进一步回升的风险,美欧增速差、预期差将进一步拉大,美债收益率、美元都有继续回升(或者高位维持)的动力,风险资产价格扰动的风险仍在。
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