近一段时间以来,影响商品市场的主要是美联储议息会议。国内外股票商品市场均出现大幅波动调整。
海外方面来看,经济有衰退走弱预期。9月22日,美联储加息75基点符合预期,但鲍威尔鹰式发生,市场担忧经济衰退预期加剧。目前来看,市场预期11月加息75基点概率为60%左右,仍有上升空间。整体利空的美国政策环境是拉升美债利率、美元指数的主要因素,也是利空商品市场和股市的主因。欧洲经济除需求端走弱外,更多受到供给影响,能源问题导致短期内其经济表现仍不及美国。长期来看,无论从美联储调降明年经济增长、2年-10年美债利差角度看,明年美国经济衰退的风险极高。商品市场仍受到海外利空因素的潜在影响。
国内方面来看,国内经济维持弱复苏。在高效统筹疫情防控和经济社会发展背景下,我国经济延续恢复态势,但是受房地产拖累和疫情反复影响,经济恢复仍较为缓慢。8月M1同比增速6.1%,M2同比增速为12.2%,延续扩张趋势;8月社融同比增速10.5%,环比下降0.2个百分点,仍处于偏低水平,货币宽松向实体传导仍需一定时间和过程。短期经济仍将维持弱势复苏的趋势至年底。长期看需要关注国内需求尤其是房地产回升节奏与海外经济走弱造成的拖累之间的相对强弱。
国内外宏观环境前景担忧,在一定程度上对原油形成利空打压,原油运行中枢有进一步下滑预期,届时,将大概率带动短纤价格重心跟随下移;此外,全球经济衰退,需求走弱,人民可支配收入减少,消费有所下降,会一定程度上对短纤需求形成利空影响。
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