油脂:隔夜油脂分化非常明显,棕榈油端有消息称印尼出口关税可能会再降一档,成本降低利空盘面;菜油端由于欧洲生柴政策可能会极大向菜油倾斜,菜油消费得以提振油脂间出现明显分化。对于棕榈油和豆油,由于印尼7月供需数据在产量和库存上表现出了意外的利多而令棕榈油停止跌势;此外受到豆棕价差影响,当前豆油由于缺豆而表现强势,豆棕价差因此出现了走扩的情况,由此出现了豆棕间的替代利润,豆油因此带动了棕榈油的消费和价格。
菜油端由于旧季菜籽供给紧张,供应情况偏紧,作为旧季菜籽交易标的的菜油11合约表现异常强势,但新季菜籽预期将会丰收,且当前已经进入了收割期,在预期国内供给大幅好转且进口成本不断下降的情况下,新季菜籽代表的菜油01合约表现相对疲弱。目前的强势主要是受到了近端缺货月差结构带来的拉动式上涨,总体来看,由于新旧季的供应表现格外不同,且油脂间价差已经拉到较大的区间,建议关注菜棕、菜豆间01合约的做缩机会。
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