沥青区间调整,长空走趋势
昨日国内沥青均价为4606元/吨,较上一工作日下调3元/吨。截至9月21日,国内沥青78家样本企业产能利用率为44.2%,环比跌0.3个百分点;国内54家沥青样本厂库库存共计94.2万吨,环比下降0.4万吨或0.4%;国内沥青70家样本企业社会库库存共计67.7万吨,环比减少1.5万吨或2.2%。在加工利润稳定向好的情况下,9月国内沥青市场有望出现供需双增的局面,但需求增速或不及供应增速,预计沥青盘面价格或将维持震荡偏弱,关注需求恢复情况和成本端国际油价的波动。
近日原油价格维持剧烈震荡的格局,当下俄乌局势存在加剧风险,未来供应收紧的预期依然存在,但美联储激进加息进程下宏观面对油价的压制效应还在延续。因此,短期油价方向不明朗,沥青成本的方向缺乏指引。就沥青自身基本面而言,现货端目前没有太强的矛盾,虽然供应端逐步反弹,但终端需求也受到季节性的支撑,短期市场压力有限,库存处于低位,国内现货价格也大体持稳。站在中期视角下,在高利润的驱动下炼厂增产的势头可能将延续,而需求端目前并没有超预期的表现,未来季节性支撑消退后或难以消化供应端增量,市场压力开始增加。现在盘面远期合约已经对未来基本面的转弱进行了部分定价,沥青的高基差结构对期价下方存在一定支撑。结合成本与沥青自身市场逻辑来看,短期BU价格驱动不足,可继续关注逢高空的机会。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向