2022年,每个月都要定期被美联储的议息会议刷屏,“加息”和“抑制通胀”这两个词总是同时出现,似乎早已被默认成了连体婴儿。但是,大家究竟有没有仔细思考过,为什么美联储加息可以抑制通胀呢?
按照货币经济学理论,加息后,联邦基金利率上升,美国的银行存款、贷款利率也相应提高,企业和居民会更加倾向于把钱存在银行,市场上流通的钱变少;与此同时,消费者的借贷成本增加,大家会推迟买房买车,压制了很多非必要的消费,企业也会因此放慢扩张速度。
简而言之,加息主要是通过让市场上流通的钱变少、减少市场对商品的需求,从而达到让商品价格降低的目的。
但是,按照最简单的微观经济学理论,一件商品的价格主要由供需决定,加息确实能降低需求,但绝不可能增加供给,反而会由于增加了企业借贷成本,进一步减少了商品的供给。
更加要命的是,如果一件商品不是可选消费,而是必须消费,那加息对降低需求的效果也会大打折扣,而恰巧,现在通货膨胀最厉害的商品正是天然气、石油、食物、电力等很多必须消费。
所以在我看来,欧美“抑制通胀”最好的办法显然不是加息,而是“增加供给”,但是,由于EW战争、ZM脱钩等事件影响,欧美不但没有在朝着“增加供给”这个方向努力,反而还在变本加厉地朝相反方向努力。
那这样就走到一个死胡同里去了,我的结论就是:美元不停加息无法从根本上解决美国通货膨胀的问题,但绝对会不断增强美元的吸引力。
那为什么美联储还要不断加息呢?
可能就因为这是美联储目前唯一可以利用的工具了。
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