油脂:隔夜油脂继续偏弱震荡运行,棕榈油方面,当前国际油脂报价及国内棕油成交的基差报价纷纷走低,期现价格共同走弱,预计后市在近端供给充裕的情况下价格将持续弱势运行,需要关注远月的消费替代及油脂加工等带来的价格支持与反弹;。期间可能伴随着对供给端如单产及出口量等微小扰动的交易情绪,如即将公布的MPOB8月报告中对单产的预估及出口变动带来的库存变动的预估。由于8月印尼出口在前10日受到出口税率未定而损失了部分的出口时间和出口量,8月的马来出口数据存在一定边际好转的可能,库存数据相应可能会出现增速上的放缓,在短期节奏上对棕榈油价格形成下方的支持令其难以继续大幅下跌。
而对于豆油端,受到节日消费好转及天气转凉影响,豆油提货继续上升,但大豆供给紧张导致的压榨有限令豆油供给同样偏紧,且前期榨利随着豆粕端的挺价以及油脂的极速下跌而给出利润,当前在替代油脂无明显大幅下跌驱动的情况下,豆油价格会相较于其他两大油脂表现偏强运行,可能会出现反弹以贡献部分压榨利润,且随着秋冬临近,豆油端的消费需求开始增加,消费带来的价格支持预计将进一步显现。菜油端由于新一季的加菜籽上市,供给落实到市场,而有明显压力,但由于新消息可能导致乌克兰出口受到一定程度阻碍,在情绪上支撑菜油价格,短期继续下行压力减小,且当前由于替代油脂价格开始逐步企稳小幅波动,菜油可能会获得品种间的情绪支撑。总体来看,由于当前宏观情绪暧昧不明,交易难度较大,建议暂时观望。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。