#中秋有礼# 低硫关键词:东西方套利窗口关闭,9月套利低硫燃料油将会减少高硫关键词:天量供应打击高硫市场,新加坡高硫燃料油裂解价差降至14年内新低盘面行情复盘:2022年08月31日夜盘,低硫燃料油主力合约LU2210报收4955元/吨,下跌2.65%;燃料油主力合约FU2301报收3095元/吨,下跌2.67%。新加坡窗口:低硫燃料油共计0单现货成交:贴水约在:1-6高硫燃料油共计0单现货成交:贴水约在:2-9现货端:新加坡低硫燃料油船供油现货成交为715美元/吨,较上一交易日下降$55/mt;加注日期为近10-15天的低硫燃料油加注价格(“舟山价格”)为5344元/吨,较LU2210合约升水254元/吨;宁波舟山港低硫燃料油船供油现货成交价格740美元/吨,较上一交易日下降$55/mt。新加坡高硫燃料油船供油现货成交价格为455美元/吨,较上一交易日下降35美元/吨,宁波舟山港高硫燃料油船供油现货成交价格510美元/吨,较上一交易日下降40美元/吨。重要事件:1) PJK: 截止8月26日当周,ARA地区燃料油库存增加4千吨,增幅不足1%,达121万吨。2) ESG: 截止8月24日当周,新加坡燃料油库存增加247.6万桶,增幅13.3%,达2102万桶,为7周新高。3) Baltic Exchange: 8月30日BADI指数965点,大跌5.1%,续创年内新低;4) RIVERLAKE: 西非-美国(260KT WAF/USG)VLCC运费指数为84.5点,环比上日持平,为2022年新高。
行情观点:受该供应紧张趋缓和需求兴趣薄弱的影响,亚洲低硫燃料油市场结构和炼油利润率减弱,9/10月差继续下降2.2美元/吨,8月来前段back结构已经缩窄70%。然而,由于来自西方的套利交易量下降,加上地区炼油商一直在减产,预计低硫市场将在9月下旬收紧。受欧洲开始引入对俄高硫燃料油的制裁,俄高硫油持续供应,新加坡高硫燃料油前端裂解价差于8月31日触及-27.62美元/吨,这事2008年6月30日以来的新低点。现货销售段高硫燃料油也是同样受击,现货销售贴水均值环比上周下降了19%(从27.51/吨降至22.25/吨)。时间即将步入9月,高硫燃料油的发电需求也逐渐趋弱,若原油价格持续震荡走弱,高硫燃料油将成为能化板块中的弱势品种。
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