【油脂】
震荡
美国大豆处于生长关键期,根据美农周度作物生长报告显示,美国大豆优良率继续下滑至57%,提振美豆上涨。棕榈油供应方面,印尼棕榈油胀库,政府取消出口专项税,上调棕榈油出口配额,冲击马来西亚出口市场;马棕油目前维持低库存格局,但产量预期持续增加;乌克兰黑海港口恢复出口,运载乌克兰油籽及玉米的船只顺利离港,油脂市场供给增加。需求方面,英国等七国机关官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨,生柴需求可能削减;印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油,市场对棕榈油需求有担忧。根据印尼棕榈油协会最新数据显示,6月印尼出口233.4万吨棕榈油及其精炼产品,棕榈油库存为668万吨,比5月底降低了7.6%,对印尼库存压力的担忧情绪减弱提振棕榈油价格,BMD毛棕榈油期货震荡。国内方面,油脂小幅反弹。库存方面,三大油脂库存共计117.88万吨,同比减少32.4%;棕榈油库存为20.6万吨,环比上涨4.41%,仍处于5年低水平,预计后期将增加;豆油库存为77.77万吨,环比减少7.63%,连续6周下降;菜油库存为19.52万吨,环比减少5.7%。7-9月份美豆天气炒作,豆类期货波动或加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂预计震荡为主,短期有反弹。
【油料】
外盘大豆转涨,豆粕震荡为主
上周五美豆大幅转而收涨;Pro Farmer巡查显示大豆产量略高于美国农业部预期;另民间出口商报告向未知目的地销售大豆14.6万吨,本周合计向中国出口销售大豆62.7万吨;指标11月合约开盘1430,最高1464.5,最低1426.5,收盘1464.75,涨2.34%;
国内夜盘豆粕低开震荡;天气炒作降温,但国内因大豆进口下滑造成的供应下降预期偏强;主力1月开盘3777,最高3809,最低3769,收盘37904,涨0.16%;
菜粕低开震荡收阴;资金进出对价格造成较大影响;另外盘大豆及豆粕回落制约反弹;3000点构成较强压力位;主力1月开盘2917,最高2926,最低2888,收盘2904,跌0.51%;
菜油低开延续第三日回落收阴;棕榈油偏弱拖累,8月马棕产量或增至182.8万吨,印马棕榈油供应宽松;主力1月开盘1115685,最高11225,最低11035,收盘11055,跌1.67%;
操作建议:豆粕菜粕菜油关注;
【花生】
减产预期强烈 远月期价领涨
上周花生期价止跌反弹,持仓近降远增,远月期价领涨。新米现货价格小幅下跌,本周新米价格持续上涨带动陈米现货价格企稳,现货市场购销情绪转暖,新米上市后持续高开高走,进口米价格维持弱势稳定,下游需求虽然维持谨慎,但成交有所好转。中期看,中秋及国庆消费旺季备货逐步展开,下游补库需求增加,现货价格整体企稳,期价获得一定支撑。进口方面,7月进口量环比同比均下降,进口量步入下降通道,进口苏丹精米港口销售价格维持在9000左右。短期看,期货10月合约9400元/吨明显低于现货存储至10月交割成本,但市场对油厂收购仓单价格预期不高,近月期价因此承压。因今年花生种植面积下滑,加之生长期天气恶劣令单产预期下降,进口同比明显减少,后期供应明显减少,但需求同比也明显下降,供需双弱令市场博弈加剧。展望后市,受短期现货陈米供应充足和交割压力影响,近月期价或继续承压,但中长期供需偏紧预期令远月期价获得支撑,建议投资者轻仓逢低买入远月。
【玉米&淀粉】
震荡偏强
国内产区天气两端分化,玉米产量减产与丰产预期并存,叠加面积挤占或总产下滑;进口与替代投放充足,玉米市场供应无虞,港口库存回落。美农调减单产,美玉米优良率再降低位,中西部调查单产预减;美玉米震荡上涨。国内需求方面,7月饲料生产形势好转,猪料、禽料环比回升,水产料继续增长。深加工企业开机率持续回落;淀粉库存回落;国内疫情反复,下游需求恢复缓慢。玉米震荡偏强。
【棉花&棉纱】
北半球新棉开始上市,震荡
截至2022年8月25日全国新棉销售率为68.8%,同比下降31.0个百分点。其中,新疆销售66.1%,同比下降33.7个百分点,较过去四年均值下降27.9个百分点。上周五,国内郑棉主力301合约震荡走高,全天涨95元/吨,最终报收于15110元/吨。外棉清关现货报价持稳运行为主,目前港口人民币资源较少。美棉预期供给偏紧,国际棉价相对坚挺;而国内下游纺企仅维持刚需采购,棉花现货交投继续维持冷清状态。叠加旧作皮棉库存大、新棉增产预期,预计郑棉近期呈震荡走势。后期继续关注下游订单及美国德州天气情况。纯棉纱市场行情变化不大,进入旺季但下游订单迟迟不见好转,市场心态逐渐悲观,价格成交重心继续下移;纺企库存有所回落但整体压力依然较大,多以大单协商可谈。全棉坯布市场价格依旧弱势,总体成交量无明显放量。
【生猪】
偏强
北方天气转凉加之学校开学、中秋临近,市场看涨情绪开始发酵,本周现货生猪量价齐升,盘面 LH2301、LH2303更创年内新高。屠宰企业宰量以及终端白条鲜销率提升说明需求确有一定利好,且近日北方养殖户挺价增加,南方腌腊旺季虽未至,但看涨预期下二次育肥厂与屠宰企业竞争猪源,标猪供应进一步收紧,也对当前猪价有支撑作用。从仔猪角度分析,春节前分娩母猪窝数降幅较大,2-3月份新生仔猪数量继续下滑,直至二季度才环比转正,按仔猪出生-育肥出栏6个月推算,10月份以前市场生猪出栏数量整体处于下降态势,集合近期白条市场走货开始好转,屠企宰量向上恢复,出栏均重短期难以有较大提升,预计9月份市场猪肉供需矛盾将较为突出。不过当前盘面预期注入较为充分且需求释放仍需时日,除非川渝地区高温限电对存量造成实质性影响,否则不必对春节前的行情抱有过高期待
【鸡蛋】
偏弱调整
食品厂备货接近尾声,临近周末市场走货有放缓迹象,且冷库蛋出库一定程度上抑制蛋价涨幅,市场看涨情绪开始消退,不过商超以及电商终端拿货依然不少,南方销区到货基本正常,产区库存偏少使得蛋价维持高位震荡态势;目前蛋鸡养殖利润较为丰厚,养殖户惜淘情绪较之前增强,且由于北方等产区适龄老鸡减少,产区出栏量小幅下滑,淘汰日龄在505-535天区间,老鸡淘汰不及预期或使得产能去化不足,加之天气转凉后产蛋率回升,市场鸡蛋供给压力较大,节后消费淡季,月初蛋价整体承压
【白糖】
外糖大幅反弹 郑糖减仓上行
周五外盘原糖价格大幅反弹,今日白糖期价料继续减仓反弹,空头回补带动主力SR2301合约期价周五夜盘收盘5566。在国内偏空的产销数据影响下,近期白糖期价较外盘原糖价格走势偏弱。7月国内白糖购销数据利空明显,国内需求疲弱程度超预期,令期现货价格承压。国内白糖现货价格小幅下跌,现货跌幅较期货小,基差走强。利多方面,国内进口原糖持续亏损,进口同比下降明显;利空方面,巴西油价和乙醇价格下跌,燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降,乙醇产量下降,食糖产量回升,巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产及进口减少,7月进口食糖28万吨,同比大幅减少15万吨,但环比大增101%,此外糖浆进口同比明显增加。整体而言,外糖期价整体偏弱,国内需求旺季不旺,糖厂库存压力凸显,现货价格表现偏弱,限制内盘期价反弹空间,但期价已经跌至糖厂榨糖成本附近,下行空间也受限,建议投资者暂时观望,或可逢低轻仓买入。
【苹果】
减产效应释放 期价减仓上行
上周苹果期价减仓上行,周五主力AP2210收盘站稳9200上方,期价近强远弱。近期节日效应提振苹果现货价格,走货加快令现货价格止跌反弹,期价相应获得提振。今年新作晚熟富士产量及质量争议较大,卓创及我的农产品网坐果数据出炉,确认今年减产幅度为5-20%,低于前期市场预期的30%以上减产幅度。尽管如此,今年全国水果产区天气恶劣,水果减产已成定局。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%,2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测2022年全国苹果产量约为3450.27万吨,同比下降约5%。库存方面,截止到2022年8月25日全国冷库目前存储量约为62.84万吨,本周全国冷库出库量约为12.06万吨,冷库去库存率约为93.10%。本周全国冷库出库环比上周减少0.33万吨,整体出货速度远不及去年同期。出口方面,2022年7月鲜苹果出口量同比明显下降。总体看来,现货价格止跌回升,对期价产生支撑,随着中秋旺季来临,冷库出库进度有所加快,加之新作水果减产效应逐步释放,期价减仓上行至震荡区间上沿,关注资金动向,附近建议投资者区间震荡偏多思路对待。
【红枣】
震荡
新疆产区剩余货量不大,整体交易清淡;内地销区市场库存货源供应充足,客商拿货积极性尚可,成交以质论价为主。阿克苏部分大型加工厂仍有余货,成交价格一级9.8-10.0元/公斤,二级8.8-9.2元/公斤;河南市场走货速度尚可,价格整体维持稳定:灰枣特级12.0-13.0元/公斤,灰枣土枣特级13.0-14.0元/公斤,一级10.5-11.0元/公斤;河北市场价格整体变化不大,特级11.5-12.0元/公斤,一级10.3-10.5元/公斤,二级9.2-9.8元/公斤,下游贸易商拿按需拿货。目前,市场红枣供应充足,虽然中秋节前备货有所提振,但幅度有限。
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