供应方面,氨碱企业开工率小幅下降,联碱企业开工率大幅下降。近期纯碱产量处于历史同期较低水平。需求方面,在碳达峰碳中和的大趋势下光伏玻璃已成为重要需求,这在长周期上对纯碱价格形成了支撑。在库存方面,除2020年因疫情影响全年纯碱库存均较高外,目前纯碱库存稍高于2019年同期水平和2021年同期水平。因此,从库存角度看,纯碱价格存在一定的向下压力。从宏观的角度看,目前全球依然处于加息周期,欧洲许多国家CPI达到两位数且依然在上升。因此,预计欧洲各国央行依然会继续加息。另外,虽然原油与纯碱在供需方面关系不大,但盘面上看存在一定的相同趋势。OPEC预计将减产,但具体幅度依然不确定,减产对原油的向上驱动可能会带动纯碱上涨。从纯碱利润角度看,无论是氨碱法还是联碱法,纯碱利润环比来看近段时间稍微有所下降,但长周期看依然处于较高位置。总体来看,接下来一段时间利润和加息可能是市场关注的焦点。然而,盘面上看纯碱价格近期处于上涨趋势。因此,纯碱建议观望。
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