锌镍:锌基本面偏强,镍震荡 周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.67%,欧洲能源危机暂时无解,关注天气变化对用电需求的影响,欧洲锌锭供应偏紧。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。国内限电问题或在近期随着气温下降有所缓解,供给端将有所改善。需求方面,整体仍旧相对平淡,下游镀锌开工率略微下行,压铸锌合金开工率上行。库存方面,LME库存低位,昨日库存增加;国内社会库存继续去库,上期所库存上周增加9000吨。国内需求逆周期政策调整力度加强,锌基本面仍然偏强,中线保持逢低做多节奏。 周四晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.78%。基本面方面,电解镍产量持续增长,7月进口量环比上行。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,不锈钢存在部分规格缺货,现货价格延续稳势,下游订单或有少量增加。合金方面,目前高温合金板块刚需仍存,订单情况维持正常水平,对原料端价格容忍度较强。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存低位,国内上期所库存上周略有下行。镍基本面偏弱,但国内宏观需求预期转好,预计短线镍价震荡概率较高,震荡区间16万—18万。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。