合金:昨日硅铁大涨,是海外宏观利好和国内终端改善给了条件,青海能耗双控小组第三次节能审查消息打了配合,资金流入形成助推,三者共同作用形成的结果。就趋势而言,就需判断三者力度及可持续性,中长周期并不看好,但短期难以证伪,包括美国通胀降温加息预期、国内终端抬头持续补库、钢厂复产节奏受废钢及限电影响。估值上,双硅已给到复产利润,其中硅锰尚薄、硅铁500,建议短期观望,等待利多出尽机会,仅供参考。
铜:昨日沪铜主力收涨2.7%至62690元/吨,晚间收62850元/吨。现货方面,电解铜现货均价62505元/吨,涨1.17%。近期铜价反弹势头迅猛,下游加工企业及贸易商谨慎采购,市场交投一般,现货升水较前期大幅回落,维持在50元/吨附近。7月,国内汽车销量242万辆,同比增长29.7%,环比下降3.3%,新能源汽车销量59.3万辆,同比增长1.2%,环比下降0.5%,在近期商务部等17部门提出多项促进汽车消费举措的影响下,汽车产销逐渐恢复。库存方面,LME增加5050吨至13.16万吨,SHFE仓单库存增加920吨至4053吨。整体来看,当前低库存叠加消费预期边际好转令铜价较为坚挺,短期内难言下跌,中长期仍然维持偏空观点。
钢材:昨日20mmHRB400E螺纹均价4274(-10)元/吨。4.75mm热卷均价4093(+3)元/吨。237家主流贸易商建材成交15.41万吨,环比增加2.49万吨,终端客户按需采购,投机需求一般,成交一般。
本周五大材产量增加,库存延续去化但表需有所回落。螺纹方面,产量增加7.29万吨至252.88万吨,其中长流程增7万吨,短流程环比变化不大。总库存去化放缓,其中厂库去化明显放缓,表需大幅回落至290万吨左右。热卷产量反弹,减产不及预期,总库存接近2019年同期水平,表需小幅下滑。现阶段看螺纹需求回补速度依旧不佳,目前周产回升至250万吨,厂库降库速度明显放缓,下游承接产量回升的能力不佳,本周水泥出货率环比小幅回落,建材周均成交转弱。目前国内天气高温降雨,多地疫情再度爆发,再度拖累需求恢复,或淡季高点已过,旺季需求等待验证。短期钢价预计维持震荡趋势。
铁矿:昨日青岛港PB粉报收786(+11)元/湿吨,超特粉651(+11)元/湿吨。主港铁矿现货成99.7万吨,环比增51.5%;远期现货成交56万吨(5笔)。昨日铁矿石远期市场流动性偏弱,二级上PB粉报价提高,但询盘不多;港口市场流动性较好,麦克粉成交较活跃。
本周铁水产量增至214万吨,回升至平控区间偏下沿,疏港量增速环比放缓叠加到港高位下,港口库存延续累库趋势。但注意目前压港船量处于历史低位,由于海漂库存较高,后续到港的增加或将引发压港回升,港口库存累库仍有放缓可能。钢厂库存在复产周期延续回升趋势,本周疏港依旧增加表明短期铁水向上空间仍存。预计短期矿价维持震荡。
观点仅供参考。