“连续交易”是指除上午9:00—11:30和下午1:30—3:00之外由交易所规定交易时间的交易。目前上期所开展连续交易的品种为黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、热卷板、石油沥青。
上期所连续交易制度的意义
一是有利于服务实体经济。推出连续交易制度,顺应了实体企业对期货品种,特别是对现货定价时间在上期所非交易时段的品种定价和风险管理的要求。作为为现货市场提供风险管理工具的期货市场,理应从服务实体经济的角度出发,延长现有的交易时间以覆盖现货市场的定价时段,从而深化为实体经济服务的功能。
二是当前市场条件较为完备。经过多年探索发展,当前期货市场规模稳步扩大,法规体系不断健全,依法监管、合规运行的格局基本形成,为连续交易机制的推出奠定了坚实的基础。
三是有利于提升国内价格的权威性。虽然近年来国内市场发展迅速,但与发达国家相比还有较大差距。推出交易时间延长机制,可以丰富国内市场的交易模式,通过上市品种交易时段的扩大,促使国内外市场联动更为紧密,有利于提高上市品种价格的连续性。
四是有利于优化我国期货市场参与者结构。延长机制的实施可为市场投资者提供更为充裕的交易时段以对冲交易风险,可以有效吸引国内的外盘投资者回归境内。
五是有利于促进期货市场的功能发挥。引入延长机制符合市场加快国际化进程的需要,将更有利于国内市场借鉴国际经验,深化改革,扩大开放,推动期货市场在更高层次服务于国民经济发展。
六是市场投资者反映积极。上期所已通过座谈会和问卷调查的形式,就连续交易有关问题广泛征求市场参与者的意见和建议。大部分会员单位和客户赞同交易所延长交易时间,同时希望交易所要积极推动与国际市场联动紧密、有利于对冲现货市场风险的期货品种试行连续交易机制,在交易时间段的安排上应当尽量覆盖国际市场的主要交易时段。
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