受供需格局改善以及估值偏低的影响,PTA(5586, 210.00, 3.91%)期价自7月中旬以来小幅反弹,目前已经反弹至黄金分割0.618对应的6000元/吨重要压力位。目前来看,PTA加工费偏低,供需结构随着终端需求向好有所改善。在这种情况下,PTA短期偏强格局有望延续。
开工负荷持续下降
截至8月5日,国内PTA生产企业加工费为470元/吨,单位亏损达到130元,生产企业经营状况不佳。由于亏损加剧,包括福海创450万吨装置、逸盛3套千万吨装置在内的2735万吨装置,在7月停车检修或者降低负荷。国内PTA开工负荷回落至67.36%,市场整体供应较去年同期下降1.47%。
整体来看,7月检修的大部分装置,在7月底至8月初复产或者满负荷运行。8月除了长期停车的装置外,又有恒力石化220万吨装置、嘉兴石化150万吨装置、珠海BP125万吨装置检修,PTA装置开工负荷继续回落。考虑到国内PTA整体经营状况不佳,目前检修的装置不排除延长检修的可能,同时也会迫使新装置继续检修。因此,PTA价格仍需向上修复,修复偏低的加工费。
此外,截至8月4日,国内PTA工厂库存为4.23天,比上周下降0.05天,同比上升0.63天。下游聚酯企业PTA原料库存为6.81天,比上周下降0.5天,同比下降0.67天。PTA社会库存约为249.37万吨,比上周下降6.95万吨,环比下降2.71%。目前,国内PTA库存处于下降态势,PTA装置集中检修有望加速去库进程,这有助于缓解PTA供大于求的格局。
来源 期货日报