焦煤焦炭
观点:钢厂复产仍偏慢,双焦承压下跌
4日双焦跟随成材走势,下跌幅度大于成材,夜盘跌幅有所收窄。基本面,焦炭方面,一轮提涨开启,幅度200-240元/吨。供应端,焦企亏损持续,整体开工率不高。下游钢厂有复产现象,整体仍偏慢。市场情绪好转,钢厂和贸易商开始回归合理采购节奏,焦企累库现象改善。
焦煤方面,供应端,产地煤矿整体供应仍较平稳。洗煤企业开工率环比基本持平。进口方面,甘其毛都口岸蒙煤日通车500车左右,俄煤仍有到港,进口关税政策给与中长期炼焦煤供应增加预期。需求端焦钢企业开始逐步复产,对炼焦煤需求稍有增加,叠加部分贸易商进场抄底,煤矿出货好转。短期现货需求好转,但以投机性需求为主,刚需偏谨慎,盘面上方仍面临压力。关注钢厂复产持续性,短期双焦盘面跟随成材走势,预计行情仍有反复。长期来看,下半年地产端仍处于下行周期,终端需求改善有限,长线仍建议逢高做空为主。