铁矿石期现价格本周反弹明显。美联储本轮加息75BP,符合市场预期,鲍威尔表示在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。国内方面,市场对地产端企稳预期进一步增强,宏观层面利多黑色金属价格。产业层面,继上周成材表需出现改善迹象后,本周表需进一步回升,五大钢种产量降幅收窄。本轮弱终端向成材再向炉料端价格的负向反馈减弱。钢厂持续减产叠加下移需求好转,长流程钢厂利润有所改善。由于前期处于持续亏损状态,使得钢厂对炉料端维持低库存策略。本周钢厂厂内铁矿库存进一步去化,可用天数已降至较低水平,市场预期后续对铁矿有新一轮的补库需求,成为铁矿价格上涨的主要驱动。铁矿港口现货日均成交量有所放大。本周外矿到港压力出现短期缓解,但港口库存本周进一步累库。当前成材产量已降至低位,淡季库存持续去化,短期关注终端需求的恢复可能造成的成材供需再度错配。随着下游需求逐步走出季节性淡季,未来成材价格具备修复空间,铁矿价格中期仍有反弹动力。
【交易策略】
下游钢厂利润有所修复,对铁矿补库预期增强。随着下游需求逐步走出季节性淡季,未来成材价格具备进一步修复空间,铁矿价格中期仍有反弹动力。
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