螺纹:近期原料价格大幅回落,成材利润有所回归,电炉利润约为200元/吨,继续关注利润回归对原料需求的增加情况。最近各地爆发烂尾楼停贷现象,市场情绪转弱。宽松政策依然持续,房地产政策松绑后能否持续推动销售回升仍存疑问,7月初房地产销售在6月改善之后出现环比大幅下降。产业端铁水、螺纹产量减少,投机需求降至冰点,终端采购也大幅回落,悲观情绪蔓延。供应端收缩幅度大于需求端,这使得螺纹库存得以保持下降状态,行政性限产政策未跟进,供需延续双弱。目前螺纹继续下跌的动能减弱,但估值修复的动力同样较弱,螺纹低位或有反弹,后期仍以震荡为主,关注政策端宽松后销售能否复苏。
铁矿:盘面低位反弹,现货价格未跟进,基差有所收敛。按照财年目标推算,下半年四大矿山产量也将呈现稳中微增。澳洲发运回升,澳洲巴西19港铁矿发运总量2541.4万吨,环比增加167.1万吨。日均铁水产量219.24万吨,环比下降7.02万吨,日均疏港量274.29万吨降14.45万吨。45港铁矿库存13028.29,环比增373.67万吨,港口明显累库。美联储加息概率进一步加大,对全球大宗商品价格形成较大利空,加剧了黑色产业链负反馈。目前铁矿价格已接近非主流矿成本,短期压力或有所减轻,钢厂利润修复对原料有一定补库需求,短期铁矿反弹。
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