作者:乐空先生
时间:2022.7.25
风险提示:文中所述思路仅供参考,不作为投资买卖依据!!!
数据源自:汇通网(美联储利率决议历史趋势)
差不多1个月之前美联储如期加息75个基点以应对国内高起的通货膨胀问题,从而引发了整个金融市场的爆裂行情,我们甚至可以理解为大宗商品这一轮强势下挫的发动者就是美联储。时至今日,最新一次月度议息决议即将到来,在市场一致认为会加息的100个基点的背景之下,我们的金融市场会存在哪些新的机会呢?
6月份决议以来的行情回顾
美指、EURUSD、XAUUSD
国际层面:在美联储加息之后美元指数走出了独立的上涨行情,以美元报价的大宗商品、货币兑在这样的市场环境之下呈现下跌趋势,毫无疑问美元的走势与图表上给到的品种是呈现负相关的。力度上美元过去一个月的时间是5.7%的涨幅,现货黄金的下跌幅度在8.0%左右,EURUSD的下跌幅度在6.13%左右;这正是美联储加息之后引起的市场资金流向导致的结果,所以这些历史点滴时刻在告诫我们,美联储就是金融市场的风险制造者。
文华商品指数天图
国内层面:我们今天主要谈商品期货的情况,所以主要以文华商品指数为示例简单阐述一下。流动性紧缩的导致的这一轮商品熊起源6月初期,6月中旬美联储进一步加息之后加大了波段下跌的力度,使得商品期货在过去2个月时间里的下跌幅度达到了20.78%左右,因为价格的持续下跌导致下游产业链出现了亏损的情况,厂商迫于成本端压力停产停工在近期逐步加大,国内的商品期货价格下跌迹象才出现了一定的缓解。短期而言这种情况应该是难以改变的,而对未来的预期我们还得多一点耐心等待本周即将到来的最新一次决议结果。
本周重要风险事件集锦
美国联邦基金利率目标上限与CPI年率未季调
2022-07-27(周三)
美国截至7月22日当周API原油库存变动(万桶)
澳大利亚第二季度CPI年率(%)
2022-07-28(周四)
美联储FOMC公布利率决议及政策声明。
美国第二季度实际GDP年化季率初值(%)
基于主观意识的题外话
7月13日公布的美国6月份的CPI数据再创新高,CPI同比上涨9.1%,创近40年来新高,短期通胀并无缓解,这种情况给金融市场传递的信号依然是比较激进的,所以才有了最近我们看到的商品熊态行情,美联储作为市场之重要的催化剂缔造者的动向是值得我们关注的,若本周真的如当前各大投行预期加息100个基点,那说明美国的通胀水平已经到夸张的水准,只有通过加息削弱资金的过度流动而降低物价消费指数去权衡国内的通胀率;那么短期对商品期货的影响肯定是利空的,美元指数的汇率走高会引发国债收益率的下挫,连带会引发的是事情是各国加大美债的抛售力度,站在美国长期的政治经济战略层面这样做其实就是捡了芝麻丢了西瓜的做法,因为4轮QE印发的超量美元正在烘托出美丽国当下的高消费水准。(笔者在7月22日的文章中就有提到过这个问题,全球各大经济体正在加速去美元化)
原本想着可以通过美元作为自由兑换货币为推手把通胀这碗水洒向全球,谁料把自己也带到水深火热的地步,这样的场景作为任何经济政治主体都是不希望出现的,所以基于这种主观的情绪,笔者认为本周美联储的决议以及美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会是值得大家守候的,我们不得不堤防本周美元利用加息风险事件筑顶,所以说市场对美联储决议结果的期盼又上升了一个维度!