从基本面来看,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据,2022年7月1—5日马来西亚棕榈油单产减少15.78%,出油率减少0.02%,产量减少15.88%。ITS(预估):马来西亚7月1日至10日棕榈油出口环比下降20.47%,为330310吨。马棕产量虽然下降,但是难敌印尼出口对马来出口的冲击,利好有限。国内基本面来看,棕榈油库存小幅上升,现货基差大幅下降。7月6日,沿海地区食用棕榈油库存15万吨(加上工棕21万吨),比上周同期增加2万吨,月环比基本持平,同比减少17万吨。其中天津3.5万吨,江苏张家港5万吨,广东3万吨。近期棕榈油到港量增加,库存止降转升。MPOB报告中马棕库存累积不及预期,产量增幅也不及预期,不过出口降幅高于市场预期。总体报告偏中性,对市场影响有限。目前宏观经济走弱,限制油脂的需求,加上原油走弱,在全球油脂供应链得到修复以及印尼的“堰塞湖”效应尚未结束前,宜以超跌反弹而非反转的思路来看待当前油脂期货波动。盘面来看,棕榈油再度转弱,不过尾盘有所反弹,部分空头止盈离场,限制后期下跌的幅度。