白糖:
国际方面,全球本年度产需形势由短缺转过剩,主要由于印度及巴基斯坦新榨季糖产量大幅上调,印度出口强劲也使得目前供应偏宽松,随着印度逐步收榨出口进入尾声,市场关注焦点逐步转向巴西,目前市场交易全球经济衰退,大宗商品全面杀跌,原油也明显下跌,这或将使得巴西新年度提高糖产量,宏观面悲观预期压制,原糖预计偏弱运行。
国内方面,内外价差大幅倒挂,将减少进口,目前本年度累计进口量同比明显下降,另外进口成本也对国内期价形成一定支撑。加之本榨季产量大幅下降,供需形势明显好转。短期来说,市场交易经济衰退使得大宗商品无差别下跌,白糖跟随调整,需等待宏观面冲击结束,才能回归基本面交易,暂时观望为宜。
【交易策略】
1.单边:美元走强以及对全球经济陷入衰退的担忧愈演愈烈,原油大幅走弱,原糖延续跌势。国内期价连续回调后期价已大幅贴水现货,随着国内气温升高,消费将逐步增加,后期期现货价格仍有反弹修复动力,短期宏观面及外盘影响主导,建议暂时观望,等待期价企稳。