欧美衰退预期继续升温。当前欧美陷入高通胀和经济难以“软着陆”的两难境地,美国通胀高企,消费者信心疲软,美联储下调经济增长预期,上调通胀水平和失业率预期,短期紧缩预期进一步升温空间较小,美股跌势放缓,但紧缩周期远未结束,美国经济实现软着陆难度较大,美股可能尚未见底。欧洲将在7月加息25个基点,9月加息50个基点的可能性上升,当前意德国债利差走高,欧洲经济衰退风险提升,关注欧债危机爆发的可能。
总的来说,国内宏观预期整体较为乐观,疫情作为经济发展的保障,整体好转、可控,多地放松防疫措施,有利于供应链和物流的进一步恢复。稳增长稳经济的政策不断释放,基建持续发力,房地产低位筑底,同时加大对小微企业的扶持力度,财政政策仍有发力空间,以保证充裕的流动性,预计国内经济进一步复苏。海外主要经济体加息,衰退预期升温,但短期内进一步紧缩空间较小,预计近期股指维持谨慎偏多。
■ 策略
谨慎偏