供需:传统需求偏弱。工业硅本周产量平稳,6月份产量同比增加31.4%;但需求端多晶硅短期事故检修,有机硅周度产量下行,铝合金开工率周度环比持平。地产,汽车终端需求恢复明显但传导需要时间。
库存:工业硅库存季节性偏高,本周平稳运行,下游多晶硅,有机硅库存偏高且继续升高。
估值:成本端微降,工业硅行业利润下行;有机硅价格继续走弱,但维持维持小幅盈利;多晶硅价格继续上行,已处历史高位,利润可观,电池片和组件价格维持高位。从整个产业链来看,交易标的工业硅估值偏低。
观点:供增需弱,多晶硅需求有亮点但传统需求偏弱,宏观环境偏弱,工业硅价格承压。
风险点:宏观情绪反复。