随着俄乌局势的发展,欧美等国对俄罗斯的制裁持续加码。上周最后一个交易日,美国商务部对俄炼油行业实施出口管制,并以“支持俄罗斯军事活动”为由将10个国家的91个实体列入商务部出口管制实体清单。受美国连同欧洲讨论限制俄油出口的消息刺激,上周末国际油价再度冲高。全球能源市场面对前所未有的供应担忧,有色、农产品供应紧张担忧加剧。大宗商品价格飙涨推升通胀预期。近期俄乌几次谈判未果,地缘局势持续紧张。
随着俄乌局势的发展,欧美等国对俄罗斯的制裁持续加码,涵盖金融系统、个人、贸易等领域。
上周最后一个交易日,美国商务部对俄炼油行业实施出口管制,并以“支持俄罗斯军事活动”为由将10个国家的91个实体列入商务部出口管制实体清单。上周,美油期货涨超24美元/桶,创油价周波幅创历史纪录;俄重要管道停止向德输送天然气,欧洲天然气价格再度跳涨;铝、镍等品种周涨幅均创新高,黄金价格创逾一年半最大涨幅。
本周开盘Brent原油3分钟内飙涨至139.13美元/桶,原油市场及下游产业震惊不已,不少投资者出现“缺氧”感觉,推动国内“原油系”相关商品全线涨停。据悉,美国正在讨论禁运俄罗斯石油,德国则表态不参与下一轮制裁,俄罗斯副总理诺瓦克表示对俄罗斯石油的禁令将给全球市场带来灾难性后果。
俄乌冲突后,欧美等国对俄罗斯的制裁已涵盖金融系统、个人、贸易等多个领域。部分俄罗斯银行被禁止进入环球银行间金融通信协会(SWIFT)系统,国际金融机构已着手停止俄罗斯进出口商品的交易结算。近期俄乌几次谈判未果,地缘局势持续紧张。上周末受美国连同欧洲讨论限制俄油出口的消息刺激,国际油价再度冲高。本周上海原油期货价格再创新高,SC2204合约最高涨至超800元/桶,其他能源品种也跟随油价大幅上涨,燃料油主力合约FU2205和低硫燃料油主力合约LU2205周一涨停,均创上市以来最高。
从数据看,俄罗斯原油产量约1100万桶/日,占全球原油产量的11%左右。正常情况下,俄罗斯每天出口400万—500万桶原油、200万—300万桶原油炼制产品。
当前的制裁及飙升的运费、战争保险费使俄罗斯能源企业很难通过招标实现货物出口。不少原油现货买家和船东出于对二次制裁的担忧,已开始考虑避免从俄罗斯购买原油,俄罗斯石油贸易几乎停滞。上周四,标普环球普氏组织的一个定价窗口,顶级贸易商托克集团以每桶逾22美元的创纪录折扣价出售一船西北欧交货的乌拉尔原油,依然没有人出价。
同时,主要能源巨头BP、壳牌、埃克森美孚相继宣布撤出俄罗斯能源投资。“这对俄罗斯原油产量和出口影响在所难免,全球平衡表也会更加紧张。”光大期货分析师杜冰沁预计,实际断供量近200万桶/日。
此前,伊朗和朝鲜也曾被剔除出SWIFT系统,伊朗的历史情况体现出制裁对能源出口有较大影响。申银万国期货报告中提到,2012年3月起,SWIFT被禁止向欧盟制裁的伊朗银行提供金融报文服务,至2016年1月才恢复。2018年11月,SWIFT再度暂停某些伊朗银行对报文系统的访问,同时西方国家还叠加了多种制裁手段。2013年和2019年伊朗原油出口数量分别减少42.2%和64.8%。而在2016年制裁取消后,当年伊朗原油出口增加77.8%。
对俄罗斯的制裁持续加码的同时,欧美国家面对的压力也与日俱增。实际上,截至目前,欧美等国都避免针对俄罗斯的原油和天然气行业采取制裁措施。此外,在被移出SWIFT系统的俄罗斯银行名单中也避开了俄罗斯最大银行联邦储蓄银行和俄罗斯天然气工业银行。上周五,美国商务部也仅针对俄罗斯的炼油行业实施出口管制,偷偷给自己“留了后门”。
欧盟大约40%的天然气和25%的原油来自俄罗斯。CapitalEconomics驻伦敦首席欧洲经济学家AndrewKenningham表示,捷克、拉脱维亚和匈牙利供应的天然气几乎都来自俄罗斯,但俄罗斯向法国、西班牙和比利时供应的天然气不到10%,德国约1/3的原油和天然气来自俄罗斯。
近几年,美国从俄罗斯进口原油的数量也呈上升趋势,2021年年中达到十年来的最高水平。2021年,美国进口的原油和成品油中大约8%来自俄罗斯,相当于67.2万桶/日。虽然相比之下,美国对俄罗斯的依赖程度较低,但美国最大页岩油运营商先锋自然资源(PioneerNaturalResources)首席执行官ScottSheffield表示,美国今年还无法替代俄罗斯的原油供应。在他看来,美国生产商无法迅速填补供应缺口,美国制裁俄罗斯原油有可能导致原油价格飙升。他认为如果欧美国家宣布禁止进口俄罗斯的原油和天然气,油价有可能涨到200美元/桶。
近日,白宫曾表示,美国政府正在研究减少美国从俄罗斯进口原油的选项,并权衡可能采取的行动,将对全球供应和消费者的影响降至最低,国会目前正在加紧推动此类立法措施,但尚未作出任何决定。