油脂上调交易保证金可能使短期棕榈油市场的成交放缓,但总体影响不大,后期需要重点关注的是,马来西亚交易所是否会在短期内多次上调保证金,如果出现这种情况可能令棕榈油走势承压。
从历史上看,2008年3月份马来西亚交易所曾在一个月内三次上调棕榈油交易保证金,遏制价格剧烈波动,导致当月马来西亚棕榈油价格见顶后大幅回调。从幅度上看,2008年2月马棕连续合约涨幅22.9%,单月涨幅为历史最高一次,而2008年3月马棕连续合约跌幅18.2%,单月跌幅同样也是历史最高的一次。
不过,供应端也可能迎来新的转机!
据了解,马来西亚四方部长级会议主席拿督斯里希山慕丁表示,已经有建议开放国界的日期,近期将由首相来公布。马来西亚国界的开放,将有利于外籍劳工的引入。此前犹豫外籍劳工无法入境导致2021年马来西亚种植园的劳动力缺口达75000人。今年2月份,马来西亚种植业和商品部长拿督祖莱达·卡玛鲁丁曾表示,马来西亚计划再引进32000名外国工人。“如果3月份马来西亚如期开放国界,预计后期棕榈油供需紧张的局面有望得到改善。
国内方面,3月1日,大商所发布对棕榈油期货各月份合约实施交易限额的通知。自2022年3月3日交易时(即3月2日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在棕榈油期货各月份合约上单日开仓量不得超过5000手。
昨日晚间,大商所再发通知,决定自2022年3月9日(星期三)结算时起,棕榈油期货2204、2205合约投机交易保证金水平由12%调整为13%。
“此外,为了解决国内大豆和油脂的供应紧张情况,中储粮先后推出了向市场投放储备大豆和豆油的活动,周一国家抛售12万吨豆油。而随着气温的回升,油脂消费将会减少,加之目前油脂价格高企也对消费有一定的抑制作用,市场采购心态趋于谨慎。”刘锦补充说,随着棕榈油期价的快速上涨,前期低位多单获利了结需求增加,棕榈油快速上涨累计的风险不断增加,谨慎为宜。
对于后市,吴晨认为,整体上看,全球油脂供需偏紧的格局依旧,库存重建缓慢,但要关注国内抛储数量和持续性,以及政府对价格的容忍度,更要重点关注马来西亚外籍劳工引入对产量的恢复情况和俄乌局势演变。当前油脂价格波动加大,投资者需加强风控。